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互联网

互联网红利的终结

陈歆磊、史颖波:智能手机市场下滑预示着所有线上业务将随之出现停滞或增长放缓。全球科技巨头的转型已经悄然而至,中国公司却落后了半拍。

CMP冠军客户端 www.xiyuebk.com 2月初,各大市场调研机构纷纷发布了全球智能手机销量出现下滑的消息。值得注意的是,作为全球第一大智能手机市场,中国也历史性地第一次出现下滑。全球技术分析公司Canalys的数据表明,2017年中国智能手机市场年总出货量较2016年下跌4%,与手机厂商的热情投入呈现冰火两重天的态势。更有甚者,Strategy Analytics公司的一位分析师表示,全球手机市场的放缓主要原因是“中国手机市场崩盘”:中国手机市场出现了高达16%的暴跌。

不管是个位数的下跌还是两位数的暴跌,中国智能手机的下滑是确定无疑的。这个历史性的下滑之所以不寻常,是因为它不是一种噪音而是真正的信号。根据国家统计局的数据,凭借出口、建筑和消费支出的大幅攀升,中国经济增长七年来首次加速。2017年中国经济增长率为6.9%,扭转了从2011年开始逐渐放缓的趋势。由此可以推断,手机市场的下滑完全是其内生动力不足导致的。这个信号或许预示着中国互联网市场的红利已经见顶,所有线上业务将随之出现停滞或增长放缓,广泛的整合将成为必然。

没有智能手机的增长,就没有移动互联网的流量红利。智能手机的边界几乎就是整个互联网的边界。智能手机市场的收缩和遇冷,预示着互联网的停滞和增长放缓几乎会同步发生。所谓见顶,意味着一直稳定增长的日活跃用户数将全面出现下降,用户在互联网上停留的时间也将显著减少,而且流量成本会越来越高昂。这些都是最容易挑动投资者敏感神经的指标。

在流量红利干涸之后,行业巨头们已经有所动作。在全球几家市值最高的科技公司披露年报之际,简单梳理一番,我们会发现以下四大趋势。这些趋势中隐藏着正在发生的未来。

在2017年最后一个季度中,Facebook在北美地区的日活跃用户数首次出现环比下降,用户平均每天在Facebook上停留的时间减少了5000万个小时。出人意料的是,Facebook的广告收入仍在以同比接近50%的增速增长。这意味着社交巨头Facebook已经成功摆脱了依赖流量增长来推动业绩的模式,而是通过提高广告质量、更精准地投放来提高广告收入,从每位用户身上获得了更多的收益。这是趋势一:通过精细管理和精准营销来保持增长。

趋势二是寻找新的增长点。一个最好的例子是亚马逊。在过去的12个月中,亚马逊股价的累计涨幅为73%。发布第四季度财报之后,至少已有13位市场分析师上调了亚马逊的目标股价。甚至有分析师给出了1750美元的目标股价。按照该股价计算,亚马逊市值将达到约8500亿美元,成为全球市值最高的公司。亚马逊的增长来自两个方面,“金牌会员”的会员费和云计算业务。前者是传统的定价策略,后者是一种新技术。

趋势三是互联网巨头转战线下,向实体经济要场景、要数据、要流量。在去年12月以100亿元的大手笔布局新零售版图之后,1月底,腾讯作为主发起方,联合苏宁、京东、融创与万达商业签订战略投资协议,计划投资约340亿元收购万达商业香港H股退市时引入的投资人持有的约14%股份。这将是全球互联网公司和实体商业巨头之间最大的单笔战略投资之一。几天之后,腾讯又以战略投资者的身份斥资25亿元收购了海澜之家5.31%的股份。这些大手笔的收购,一方面是竞争的需要,另一个原因就是迫于线上增长放缓、成本增加。

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